近期全國多地發(fā)布暴雨高溫預警，大口徑厚壁鋼管現實(shí)需求進(jìn)一步走弱，螺紋鋼表觀(guān)消費量自5月中旬以來(lái)連續4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬(wàn)噸，同比降幅擴大到20%以上。同時(shí)，筆者根據建筑鋼材成交量和螺紋鋼現貨供應數據估算的螺紋鋼周度供需缺口（需求-供應）連續3周下降，且降幅逐步擴大。
螺紋鋼下游主要是房地產(chǎn)和基建兩大行業(yè)。房地產(chǎn)方面，4月份房地產(chǎn)投資、商品房銷(xiāo)售面積降幅繼續擴大；新開(kāi)工、施工、竣工面積增速相比之前則略有好轉。雖然5月下旬政府出臺了降息、下調首付比例等一系列政策，但目前政策效果尚未顯現。全國30個(gè)大中城市商品房銷(xiāo)售面積經(jīng)過(guò)5月下旬的短暫反彈之后，6月份第1周（6月3日—9日）回落至173.6萬(wàn)平方米，同比下降了28.52%。不過(guò)，6月7日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議強調要繼續研究?jì)湫碌娜齑妗⒎�市場(chǎng)政策措施，未來(lái)1個(gè)～2個(gè)月政策仍有進(jìn)一步加碼可能。隨著(zhù)政策的逐步加持，房地產(chǎn)對螺紋鋼需求的負面沖擊將逐步減弱，但短期仍難形成正向拉動(dòng)。基建方面，5月份超長(cháng)期特別國債開(kāi)始發(fā)行，地方政府專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)程也明顯提速，但今年前5個(gè)月只發(fā)行了全年地方政府專(zhuān)項債限額的30%，遠低于去年同期的49%。不過(guò)，考慮到下半年基建投資將繼續發(fā)揮托底作用，且4月份召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議強調了保持必要的財政支出強度，隨著(zhù)政策的落地和國債實(shí)物工作量的形成，預計后期基建投資對螺紋鋼的現實(shí)需求仍將有支撐作用。
4月—5月份螺紋鋼價(jià)格的反彈一定程度上是因為需求的環(huán)比改善，而結合目前的需求狀況，7月份可能暫時(shí)看不到需求環(huán)比改善的跡象，這或許會(huì )壓制后期螺紋鋼價(jià)格走勢。
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