終端需求啟動(dòng)遲滯，春節后螺紋鋼始終延續累庫趨勢，且累庫高度略超去年同期水平。數據顯示，截至3月15日當周，螺紋鋼總庫存為1324.8萬(wàn)噸，環(huán)比上升6.15萬(wàn)噸，同比上升185.12萬(wàn)噸；熱軋卷板總庫存為445.68萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.42萬(wàn)噸，同比上升105.24萬(wàn)噸。厚壁鋼管與熱軋卷板兩品種均呈現累庫狀態(tài)，但累庫幅度明顯縮小。
近年來(lái)庫存水平對價(jià)格的影響程度一般，但春節后庫存的變化仍是市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)之一。按照歷史特征，鋼材的庫存峰值通常在春節假期后的第3周前后，從時(shí)間節點(diǎn)和近兩周的庫存累積速度推算，筆者認為，螺紋鋼的庫存峰值或在1320萬(wàn)噸左右。目前已經(jīng)是累庫的最后階段，這樣的庫存水平不會(huì )給鋼價(jià)帶來(lái)太多壓力。進(jìn)入3月份后，可以重點(diǎn)關(guān)注庫存拐點(diǎn)及去庫存速度，如果去庫存速度快，意味著(zhù)下游需求大，對鋼材價(jià)格有正面意義；如果去庫存速度緩慢，將被定義為需求不及預期的佐證，引發(fā)價(jià)格回落。
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